Верховный суд защитил права миноритария при допэмиссии акций

Конфликт возник вокруг решения собрания акционеров от 16 ноября 2022 года. Общество планировало выпустить 100 млн акций по цене 1 рубль, что привело бы к размытию доли миноритария с 25,14% до 5,36%. Истец представил отчет независимого оценщика, согласно которому реальная стоимость одной бумаги составляла 84 рубля.

Верховный Суд указал на ошибку нижестоящих судов, проигнорировавших этот документ. Апелляция верно сопоставила данные оценщика с финансовой отчетностью компании, где выручка за 2022 год превысила 1,5 млрд рублей. При стабильном росте прибыли общество не смогло обосновать, почему акции размещаются по номиналу, а не по рыночной цене.

Судьи подтвердили: хотя закон не обязывает привлекать оценщика при допэмиссии, наличие такого отчета меняет распределение бремени доказывания. Как только акционер ставит под сомнение цену сделки, компания обязана доказать экономическую целесообразность своих действий. В данном случае попытка привлечения капитала оказалась инструментом для перераспределения корпоративного контроля, что стало основанием для аннулирования эмиссии.