Экономисты сдвинули сроки достижения инфляционной цели ЦБ

Результаты октябрьского опроса 32 ведущих экономистов, проведенного Центробанком, показали пессимистичные ожидания относительно темпов нормализации цен. Медианный прогноз по инфляции на 2026 год повышен до 7,1%, на 2027-й — до 5%. Соответственно, траектория ключевой ставки также идет вверх: в 2026 году она ожидается на уровне 14,6%, а к 2029 году — 9,2%. Эти цифры расходятся с более оптимистичными оценками самого регулятора и Минэкономики, которые рассчитывали на более раннее замедление инфляции.

Основными драйверами роста цен остаются бюджетные траты и активное кредитование, в то время как производственные мощности работают с перебоями. Эксперты отмечают, что даже при замедлении инфляции в годовом выражении, устойчивые показатели цен остаются выше целевых уровней. Евгений Сусин из Газпромбанка связывает пересмотр прогнозов с недавним скачком тарифов ЖКХ, а Денис Попов из ПСБ указывает, что рынок закладывает длительную паузу в цикле смягчения денежно-кредитной политики.

Ситуация в реальном секторе остается неоднородной. Оценки роста ВВП на 2026 год скорректированы до 0,6%, однако бизнес фиксирует замедление деловой активности. Предприятия сталкиваются с нехваткой оборотных средств и экономической неопределенностью, что тормозит инвестиционные планы. Несмотря на улучшение ожиданий бизнес-климата на ближайший квартал, текущие показатели спроса и выпуска продукции продолжают демонстрировать сдержанную динамику, подчеркивая структурные сложности в экономике.